こちらの質問回答への続きです
質問者さん
Holdcoを使うと銀行の上限を超えたレバレッジがかけられる理由がわからずご解説いただけますと大変幸いです。
2023年12月16日
港区M&Aバンカーさん
ホールドコレベルのローンが、アクコレベルではエクイティに化けるからです。
EBITDAの7倍金を借りれると仮定します。対象会社のEBITDAは100億円です。この時アクコで借りられるお金の上限は700億円です。
買収に必要な資金が1,000億円だとすると必要なエクイティは300億円です。
ホールドコがある場合は、ホールドコでもレバレッジをかけます。ホールドコでは200億円のメザニンを借ります。必要なエクイティが100億円ですみます。
1,000億円の必要資金に対し、自分で金を出す必要があるのは100億円で済みます。
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港区M&Aバンカー
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港区M&Aバンカーさんが
回答したTips質問
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03月06日
企業価値算定書(バリュエーション・レポート)に基づく、売却価格提案の戦略の立て方について教えてください。また、港区M&Aバンカー様はいくらで売却価格を提示しますか？
※ご検討に当たり不足情報がございましたら言及ください
前提①自社株式(未上場株式)の10%保有分の売却②売却先：第三者(未上場会社)
③類似上場会社比較法20億円ー30億円(100%価値)④DCF法(PGR)25億円ー40億円(100%価値)
上記にてよろしくお願いいたします。
¥5,000
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2024年01月29日
2022年5月に「サイズリスクプレミアムを実務上、考慮するかしないか」、2023年９月に「マイノリティディスカウントを実務上、考慮するかしないか」のご質問がされておりました。
港区在住のM&Aバンカーかも。様が日頃係るような案件規模では実務上考慮されないのでしょうか。私も勉強しながら実際の業務をこなしておりますが、有名な価値評価機関様が出版されている専門書籍では「マイノリティディスカウント」を適用する解説の記載があります。
また、「サイズリスクプレミアム」をファーマフレンチの3ファクターモデルと絡めて解説されており、実際に当該価値評価機関様に委託し報告を受ける評価書(バリュエーションレポート)では10%程度の出資比率且つ100%価値で5-10億円程度の国内案件の場合で「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を考慮されておりました。
しかしながら、別の価値評価機関ではほぼ似通った取得比率且つ100%で数億円程度でも「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を全く考慮しないで評価書を報告する評価機関もあります。
この違いは、当該「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」に対する考え方の違いなのでしょうか。FAS系が出版されている専門書籍も当該考え方はずばりと記載せずにうやむやに記載がなされております。
港区在住のM&Aバンカーかも。様は、出資比率や100%価値が数億円程度の価値評価を行う場合、「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」は考慮されますでしょうか。考慮する場合、考慮されない場合のいずれも港区在住のM&Aバンカーかも。様がなぜそのように考えるのか、を含め、解説・ご回答をいただけますようお願い申し上げます。お忙しいところ誠に恐れ入りますが、よろしくお願いいたします。
¥2,000
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2023年12月06日
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お世話になっております。
港区M&Aバンカーさんが脱毛されたお店を教えていただけないでしょうか。
当方、アラサー毛深い系トレーニー男子で全身脱毛したいと思っておりますが、ウェブで検索しても広告で溢れ返っており、どこにするか決めかねております。
いつも港区M&Aバンカーさんのツイートや回答を楽しく拝見しております。港区M&Aバンカーさんも脱毛されたとのこと、信頼の置ける港区M&Aバンカーさんが通っていてた脱毛店を是非参考にさせていただきたいと思っている次第です。
何卒よろしくお願いいたします。
港区M&Aバンカーさんが
「いいね」した質問
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13時間前
続き質問
市場価格こそが最も妥当なそのものの価値ではないですか？
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04月12日
子育てと仕事を両立されているバンカーの方はいらっしゃいますか？
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04月12日
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ここで言う優秀とはどういったイメージでしょうか。
学生であまり理解がないので教えていただきたいです。
港区M&Aバンカーさんが
最近答えた質問
12時間前
早速のご返信、誠にありがとうございました。
これまで何度かご質問させていただいた際には、毎回丁寧にご対応くださり、本当にありがとうございました。
おかげさまで面接でも自信を持って臨むことができ、無事に内定をいただくことができました。
内定を掴み取ることができたのは、港区M&Aバンカー様のご支援のおかげだと心から感謝しております。
残りの学生生活も悔いなく過ごし、入社後はIB業務に全力で取り組んでまいります！
12時間前
お仕事お疲れ様です。
この度、日系IBD2社に内定しました。
ただどちらに行くのか迷っています。
私はお金のためなら激務でも頑張れる性格です。
A社は1年目からの給料が高い一方、カルチャーは殺伐としていて、実際お会いした社員の方々もドライであまり肌に合わないと感じました。
一方、B社は1〜2年目の給料は低い一方、社員の方々は朗らかで一緒に働きたいと思えるような人々ばかりでした。
もし港区M&Aバンカー様の立場ならどちらを選択しますか？
12時間前
続き質問
声を出して笑いました笑
事業会社は株主様の言うことなので、真っ向から否定できないのが辛いところです。
そして否定されなかった株主様は別の会社でも同じことを言って困らせ、迷信が生まれるのだと感じています。
中には理由があって消却する会社もあると思いますが、将来の登録免許税を軽視するような会社が資本効率云々言うこと自体、ハテナマークです。
現場からは以上です。質問はありません。
港区M&Aバンカーさんの
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