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04月12日

質問者さん

買収する際、EV/EBITDAなどバリュエーションは何倍くらいまでなら買収しますか? 今までうまくいった事例と失敗した事例教えてください

04月18日

アッピィ

アッピィさん

ご質問ありがとうございます。 買収におけるバリュエーションは、一般的にEV/EBITDA倍率で6〜10倍が目安ですが、実務では「安定」をベースに5倍程度で仕込むのが定石です。これにより、ダウンサイドのリスクを抑えつつ着実な投資回収が可能になります。 ただし、倍率の高さ以上に重要なのは、投資後に売上とEBITDAを向上させる独自の「型」を持っているか否かです。 期待成長率が高い案件では、当初10倍以上の高値で投資したとしても、当社のようにPMIを通じて予想したEBITDAを翌年1.5倍以上に伸ばし、その翌年も安定して伸ばすことができれば、実質的な倍率は急速に低下し、極めて効率の良い投資へと変貌します。 成功の要諦は、安定したキャッシュフローを持つ企業を規律ある価格で買収し、自社の強みを注入して成長軌道に乗せることにあります。 一方で、失敗事例の多くは、このバリューアップの「型」がないまま、シナジーを過大評価して高値掴みすることに起因します。 以上、ご参考になれば幸いです。 アッピィ

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アッピィ

アッピィ

時間をかけて着実に夢を叶えていこう!/メガバンク→外資系戦略ファーム(東京オフィス) →上場企業取締役→海外買収先CEO→上場企業大株主/キャリアは国内外M&A/投資やコンサルやりながら毎日、本読んで美味しいもの食べてます/M&Aアドバイス、キャリア、投資とか何でもご相談歓迎DMしてね

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06月09日

誤って途中送信してしまいましたので、こちらにご回答いただけますと幸いです。 キャリアについて、アッピィさんが私と同じ立場ならどうされるか伺いたく、よろしくお願いいたします。 新卒で入社したJTCに十数年勤務していましたが業績悪化で退職し、小規模な上場企業でマネージャー職として入社するも前任者が退職意向を翻したこともあり1年半で退職、その後は別のJTCの子会社でマネージャー職として入社し、2年が経ちましたが親会社統制が強く、イベントドリブンな成長機会が望めないことに悩んでいます。 一方で、2回連続の短期離職は回避したいこと、育児を考えるとイベントも無い現在の職場にいる方が時間のやりくりがしやすいこと、平社員ではなくマネージャー職のタイトルは付いていることから、現職には当面留まりマネージャー職の在任期間を伸ばして箔付けすることが妥当であるようにも感じています。 以上を踏まえてアッピィさんなら向こう3年間のキャリアをどう設計されますでしょうか? 職種は一貫して会計・ファイナンスで経験を蓄積しております。

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05月13日

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アッピィ様 ご多用の中、キャリアについての大変貴重なアドバイスをいただき、誠にありがとうございます。 アッピィ様からのお言葉を拝読し、自分の中での迷いが完全に吹っ切れ、目指すべき方向が明確になりました。 現在、長年の原価企画や管理会計の経験を活かして経営企画職への転職活動をしておりますが、戦略領域等の実務経験がないこともあり、苦戦もしております。 しかし現状に挫けることなく、アッピィ様のように確かな知識と経験を備え、社会に貢献できるCFOやCOOといった経営人材を目指し、現在取り組んでいるビジネススクールでの学びなどにも一層力を入れていく所存です。 この度は誠にありがとうございました。 いつか良いご報告ができるよう精進いたしますので、引き続きご指導のほどよろしくお願い申し上げます。

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05月08日

4月から入った新入社員が、何と弊社の株式の51%を持っている事態が発生しました。その社員が4/27,28,5/7,8休みを貰いたいと言ってきました。アッピィさんなら何と言いますか?

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06月09日

誤って途中送信してしまいましたので、こちらにご回答いただけますと幸いです。 キャリアについて、アッピィさんが私と同じ立場ならどうされるか伺いたく、よろしくお願いいたします。 新卒で入社したJTCに十数年勤務していましたが業績悪化で退職し、小規模な上場企業でマネージャー職として入社するも前任者が退職意向を翻したこともあり1年半で退職、その後は別のJTCの子会社でマネージャー職として入社し、2年が経ちましたが親会社統制が強く、イベントドリブンな成長機会が望めないことに悩んでいます。 一方で、2回連続の短期離職は回避したいこと、育児を考えるとイベントも無い現在の職場にいる方が時間のやりくりがしやすいこと、平社員ではなくマネージャー職のタイトルは付いていることから、現職には当面留まりマネージャー職の在任期間を伸ばして箔付けすることが妥当であるようにも感じています。 以上を踏まえてアッピィさんなら向こう3年間のキャリアをどう設計されますでしょうか? 職種は一貫して会計・ファイナンスで経験を蓄積しております。

05月24日

アッピィさんの1人PEに関する呟きを拝見すると、経営参画する会社にマイノリティ出資をなされている印象です。マジョリティの方が経営の自由度が上がると思うのですが、マイノリティ出資からスタートされる理由を教えて頂けますと幸いです。資金的な理由、売主との交渉がし易い…など様々な背景があると思うのですが…。

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05月13日

続き質問

アッピィ様 ご多用の中、キャリアについての大変貴重なアドバイスをいただき、誠にありがとうございます。 アッピィ様からのお言葉を拝読し、自分の中での迷いが完全に吹っ切れ、目指すべき方向が明確になりました。 現在、長年の原価企画や管理会計の経験を活かして経営企画職への転職活動をしておりますが、戦略領域等の実務経験がないこともあり、苦戦もしております。 しかし現状に挫けることなく、アッピィ様のように確かな知識と経験を備え、社会に貢献できるCFOやCOOといった経営人材を目指し、現在取り組んでいるビジネススクールでの学びなどにも一層力を入れていく所存です。 この度は誠にありがとうございました。 いつか良いご報告ができるよう精進いたしますので、引き続きご指導のほどよろしくお願い申し上げます。

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2023年05月07日

アッピイさん いつも拝読しております。 D2Cのスモールビジネルを立ち上げ、プロダクト(アパレル系)を作って主に海外に売って行こうと考えているのですが、クオリティの考え方について悩んでいます。 ①ローンチはミドルクオリティ(海外生産)かつ受注生産で行い、売上が上がってくると本来作りたかったクオリティに上げ(国内生産)、在庫を持ち価格も上げる ②ローンチから望ましいクオリティで、在庫を持ち、最初から高値で売る ①の方がビジネス的には気楽ですが、ブランド確立には②が望ましいのかと悩んでおります。アッピイさんならどう考えられますか?

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2022年12月29日

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わんこが頻出していてほっこりしました、最高です!

2023年05月09日

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ファンディーノというサービスを使えば良いと思います!