PIKってようは繰延利払ですよね？繰延利払という概念とpayment in kindという訳語が自分の頭の中で上手く結びつけられないです。

これはいい質問ですね。端的に言えば、実務では一般的な誤用だと思います。なので理解しようとしてはだめです。 以下はあくまで私の考えです。（有識者の方、意見があればお願いします。） メザニンファイナンスのPIKは繰延利息ですので、以下の処理になってキャッシュアウトしない利息の処理です。 　支払利息（費用。PL。）／未払利息（負債。BS。） で、上記で生じた未払利息が元本にAdd onされるイメージで、Interest on interestが発生していくのがPIKの仕組みであり、満期に一括して以下の処理で現金が出ます。 　未払利息（負債。BS。）／現金（資産。BS。） ここまでが前提知識です。本題ですが、上記の通り、実際は負債の元本が増えるわけはなく、未払利息がBSに溜まっていくのですが、未払利息部分にも利息が発生するので、あたかも借りてるお金の元本が増えるようなイメージになります。 それっていうのは、以下の処理のように、「利息としていったんメザニンレンダーに現金を支払い、即座にその現金を借入人に新たに貸し付けることと一緒だよね。」という風に考えている人が多いです。（実際は違います。） 　１．支払利息（費用。PL。）／現金（資産。BS。） 　２．現金（資産。BS。）／借入金（負債。BS。） 　→１．２．仕訳を整理すると、３．支払利息（費用。PL。）／借入金（負債。BS。） 話がそれましたが、この想像上の３．の処理と「銀行側が有する受取利息の受領権の現物出資」の処理が似ているので、繰り延べ利息のことをＰＩＫという人が多いのだ、と思います。 　４．支払利息（費用。PL。）／未払利息（負債。BS。） 　５．受取利息の受領権（資産。ＢＳ。）／株主資本（純資産。ＢＳ。）　※現物出資の仕訳 　　　※受取利息の受領権と未払利息は、債権債務の混同により消滅する。 　→４．５．の仕仕訳を整理すると、６．支払利息（費用。PL。）／株主資本（純資産。ＢＳ。）　 ３．と６．を比較すると、デットかエクイティかの差はあるものの、レンダーの会社に対する拠出額が増えているという風に理解している人は多いと思います。メザニンにはエクイティキッカーがあることももありますし、結局のところ同じでしょという考え方だと思います。 難しい説明でしょう？このように、脳内がまっさらならば、ＰＩＫと呼ぶのが実務だからという理由ですっと理解できるはずなのですが、簿記の知識が知識があることで、素直な理解の邪魔をしてしまいます。 このように実務用語が素直に理解できなくなってしまうところが、先に簿記で知識をつけることの弊害かもしれません。 （この辺りはネルさんが言いたいことがありそうです。）