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質問者さん
IFRS適用会社による買収の場合、Merger modelにおけるポイントは何でしょうか(のれん償却がないのでどこが重要になるのでしょうか)
2024年01月17日
港区M&Aバンカーさん
対象会社がJGAAPという前提なら、親会社に合わせてIFRSに変更するコストを見込む必要あります。
買収以前は償却していた連結FS上ののれんは、償却しないよう、計算を変更する必要もあります。
留意点としては、のれん以外の無形資産償却はIFRSでも普通に償却を続けます。
当然ですが、EBITDAの計算は、モデル上はEBITにDAを足してはダメです。EBITで引かれているDAがそもそも減るわけですからね。予測値もEBITをそのまま使うと間違えます。
EBITDAからプロフォーマのDAを引いて、EBITを計算して下さい。
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港区M&Aバンカーさんが
回答したTips質問
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2025年03月06日
企業価値算定書(バリュエーション・レポート)に基づく、売却価格提案の戦略の立て方について教えてください。また、港区M&Aバンカー様はいくらで売却価格を提示しますか？
※ご検討に当たり不足情報がございましたら言及ください
前提①自社株式(未上場株式)の10%保有分の売却②売却先：第三者(未上場会社)
③類似上場会社比較法20億円ー30億円(100%価値)④DCF法(PGR)25億円ー40億円(100%価値)
上記にてよろしくお願いいたします。
¥5,000
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2024年01月29日
2022年5月に「サイズリスクプレミアムを実務上、考慮するかしないか」、2023年９月に「マイノリティディスカウントを実務上、考慮するかしないか」のご質問がされておりました。
港区在住のM&Aバンカーかも。様が日頃係るような案件規模では実務上考慮されないのでしょうか。私も勉強しながら実際の業務をこなしておりますが、有名な価値評価機関様が出版されている専門書籍では「マイノリティディスカウント」を適用する解説の記載があります。
また、「サイズリスクプレミアム」をファーマフレンチの3ファクターモデルと絡めて解説されており、実際に当該価値評価機関様に委託し報告を受ける評価書(バリュエーションレポート)では10%程度の出資比率且つ100%価値で5-10億円程度の国内案件の場合で「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を考慮されておりました。
しかしながら、別の価値評価機関ではほぼ似通った取得比率且つ100%で数億円程度でも「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を全く考慮しないで評価書を報告する評価機関もあります。
この違いは、当該「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」に対する考え方の違いなのでしょうか。FAS系が出版されている専門書籍も当該考え方はずばりと記載せずにうやむやに記載がなされております。
港区在住のM&Aバンカーかも。様は、出資比率や100%価値が数億円程度の価値評価を行う場合、「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」は考慮されますでしょうか。考慮する場合、考慮されない場合のいずれも港区在住のM&Aバンカーかも。様がなぜそのように考えるのか、を含め、解説・ご回答をいただけますようお願い申し上げます。お忙しいところ誠に恐れ入りますが、よろしくお願いいたします。
¥2,000
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8時間前
いつも楽しく拝見しております。
この質問は港区バンカーさんだけではなく、Xを拝見しているバンカーさんにもお聞きしたいです。
以前IBDを目標に就活をしておりましたが、結果として内定を得られませんでした。もう一度挑戦したいと考えています。
そこで、海外のターゲットスクールの金融系修士に進学し、IBD・FASなどを再受験することを考えています。勉強しながら現地で金融系のインターンに参加し、実践経験も積みたいと考えております。
質問は次の2点です。
1. 金融系の海外大学院修了は、日系・外資のIBDやFASの選考で実際に有利になりますか?
2. 大学院に行かずに、就職浪人や第二新卒として再挑戦する方法と比べて、どちらが現実的でしょうか?
長文になりましたが、よろしくお願いいたします。
港区M&Aバンカーさんが
「いいね」した質問
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7時間前
いつも楽しく投稿を見させてもらっています。
就活中の大学生です。
ibdバンカーにリンクドインでob訪問の依頼をするのは迷惑でしょうか。
また同窓生の方と、別の大学からのメールで差はありますでしょうか。
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7時間前
BofAは労働時間が他社と比べても長いため、ライフイベントのある女性にとって働きづらいと聞きました。それも認識したうえで、入る価値がある会社なのでしょうか？
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8時間前
コンサルでもなんでもいいのですが3年程度経つと成長カーブが鈍化する感じがありこれは転職の機会なのかこの状態から好転タイミングを待つべきなのか判断に迷います。これはどっちが選択肢が将来の可能性が広がりそうでしょうか。仕事の評価は普通です。目的次第とは思いますが仕事が面白くなくそろそろ限界を感じております。タイミングは誰にも答えがないと思いますがバンカーさんの回答をお伺いしたいです。
港区M&Aバンカーさんが
最近答えた質問
5時間前
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早速ご回答していただきありがとうございます。
また港区さんに背中を押していただき、大変光栄です。
突撃就活励んでまいります！(質問ではないのでご返信には及びません🙇)
6時間前
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すみません、十分条件の一つかという意図です。
6時間前
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申し訳ございません。そのような意図はございませんでした。
今回の場合、質問者様が何を成し遂げたくて、何を犠牲にするのかなどの大まかなアイディアを綺麗にするのがAIの役割だと感じております。
まずは大まかな全体図(メリット、デメリット)を掴んだ後に、自分自身の意見/調べてきた成果物を共有する事によってバンカー様、並びにフォロワーの皆様の偏見/意見と議論が起こり、質問者様のご質問に対してより良い物が生まれ、結果的にハッピーとなれると言う様に感じています。
今回のように、どの会社様も労働時間としては限りなく似たり寄ったりなのは解像度が浅いことが原因であり、そのあたりはAIの下調べと対話で事足りるのではないかと言う様に思っています。それを行った後にバンカー様の質問箱の様なツールを活用するのは有効的で、バンカー様にしか出せないバリューだと言う様に感じています。
長文失礼致しました
港区M&Aバンカーさんの
人気回答質問
2023年01月22日
Reg S/144A両方ではなく、Reg Sのみで資金調達するメリットはなんですか？
2023年06月07日
続き質問
大丈夫でしたか？
2023年06月06日
リクラブがお主特定したらしいですよ