こちらの質問回答への続きです

2022年09月27日

質問者さん

MBKと黒田電気のときもそうですよね。旧村上ファンドからの要望があったのか分かりませんが、①MBKのTOB、②黒田電気の自己株買いの2段階で買収完了させてて、①と②の間に株式を譲渡することは禁止(野村氏を除く)とされてました。 持分10%のうち、①の際に5%をMBKに譲渡(こちらは譲渡益20.32%の所得税の分離課税)、②が始まる前に野村氏名義から旧村上ファンド名義へ譲渡、②の際に残りの5%を村上ファンドとして黒田電気の自己株買いに応募(こちらはみなし配当として50%が益金不算入)となるスキームだったような気がします。真意は不明ですが、、

2022年09月27日

港区M&Aバンカー

港区M&Aバンカーさん

はい、一般的なストラクチャーという理解です。 後段はちゃんと開示読まないと回答できなそうですが、株式の調整をやる場合は大抵、併合デスクイーズアウトする時に企図した株主を残すための調整ですね。貸株の場合もあります。

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港区M&Aバンカー

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2022年09月27日

以下日立金属のTOB案件の記事の抜粋なのですが、TOBに応募しないで自社株買いに応募する理由はどのようなものが想定されますでしょうか。TOB価格で買っていただい方がプレミアムが付いているのでお金を貰えるのかなと考え、なぜ自社株買い応募になるのか分からずご質問させていただきました。 お手数ですがよろしくお願いいたします。 「親会社の日立製作所は米ベイン系によるTOBには応募せず、TOB成立後に日立金属が実施する自社株買いに応募することで保有株を売却する」

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03月06日

企業価値算定書(バリュエーション・レポート)に基づく、売却価格提案の戦略の立て方について教えてください。また、港区M&Aバンカー様はいくらで売却価格を提示しますか? ※ご検討に当たり不足情報がございましたら言及ください 前提①自社株式(未上場株式)の10%保有分の売却②売却先:第三者(未上場会社) ③類似上場会社比較法20億円ー30億円(100%価値)④DCF法(PGR)25億円ー40億円(100%価値) 上記にてよろしくお願いいたします。

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2024年01月29日

2022年5月に「サイズリスクプレミアムを実務上、考慮するかしないか」、2023年9月に「マイノリティディスカウントを実務上、考慮するかしないか」のご質問がされておりました。 港区在住のM&Aバンカーかも。様が日頃係るような案件規模では実務上考慮されないのでしょうか。私も勉強しながら実際の業務をこなしておりますが、有名な価値評価機関様が出版されている専門書籍では「マイノリティディスカウント」を適用する解説の記載があります。 また、「サイズリスクプレミアム」をファーマフレンチの3ファクターモデルと絡めて解説されており、実際に当該価値評価機関様に委託し報告を受ける評価書(バリュエーションレポート)では10%程度の出資比率且つ100%価値で5-10億円程度の国内案件の場合で「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を考慮されておりました。 しかしながら、別の価値評価機関ではほぼ似通った取得比率且つ100%で数億円程度でも「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を全く考慮しないで評価書を報告する評価機関もあります。 この違いは、当該「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」に対する考え方の違いなのでしょうか。FAS系が出版されている専門書籍も当該考え方はずばりと記載せずにうやむやに記載がなされております。 港区在住のM&Aバンカーかも。様は、出資比率や100%価値が数億円程度の価値評価を行う場合、「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」は考慮されますでしょうか。考慮する場合、考慮されない場合のいずれも港区在住のM&Aバンカーかも。様がなぜそのように考えるのか、を含め、解説・ご回答をいただけますようお願い申し上げます。お忙しいところ誠に恐れ入りますが、よろしくお願いいたします。

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2023年12月06日

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お世話になっております。 港区M&Aバンカーさんが脱毛されたお店を教えていただけないでしょうか。 当方、アラサー毛深い系トレーニー男子で全身脱毛したいと思っておりますが、ウェブで検索しても広告で溢れ返っており、どこにするか決めかねております。 いつも港区M&Aバンカーさんのツイートや回答を楽しく拝見しております。港区M&Aバンカーさんも脱毛されたとのこと、信頼の置ける港区M&Aバンカーさんが通っていてた脱毛店を是非参考にさせていただきたいと思っている次第です。 何卒よろしくお願いいたします。

港区M&Aバンカーさんが

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