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07月10日

質問者さん

TOB案件で票読みをすると聞いたことがあるのですが、具体的にはどのように対応をするのでしょうか。 考えたこととしては、事業会社の大株主がいれば応募してくれるかを確認するようなイメージを抱きました。また機関投資家が多い場合には必ずしも売ってくれないこともあり票読みからは外すなどもあり得ると考えております。

07月20日

港区M&Aバンカー

港区M&Aバンカーさん

あくまで一般論しか話せないのですが、データベースや開示資料の株主情報をもとに、最新の株主構成を把握し、応募の見込み、TOBの成立難易度、下限の水準などを検討します。 書いていただいた法人大株主がいる場合は、自己株取得スキームが最近の流行りなので、むしろ不応募契約となります。 経営陣や費用対効果でやる意味があるサイズの株主がいる場合は、応募契約を検討します。 書いていただいた機関投資家については、投資スタイルをファンド別に確認します。インデックス投資をしているような場合は投資規約の制限があるので、TOBに応募はできません。 近年ではパッシブ比率が高まっているので、2/3の下限を満たせないこともあり、確認が必須になってきています。パッシブ比率が高すぎる場合は、下限の引き下げを検討します。 反対に、個人投資家が多い場合は、成立しやすいというような見方になります。個人は基本的に場で売るか、応募してくれます。 その他、アクティビスト投資家がいる場合は、キャンペーンのリスクもあるで慎重に物事を進める必要あり、要確認ですね。絢ちゃんとかたまに大株主にいます。 あとはそうですね、米国株主比率も一応確認します。米国の証券法は適用範囲が広いので、米国での公開買付をやるかやらないかの判断が必要です。 また米国株主比率は、これは証券会社側の都合ですが、ティア1/2免除をやるかどうかの判断にも関わってくるので、トレーディング側の制約に差があります。  あくまで一般論ですが、だいたいこんな感じだと思いますね。

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港区M&Aバンカー

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07月27日

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>アクティビスト投資家がいる場合は、キャンペーンのリスクもあるで慎重に物事を進める必要あり 左記につき、取れうるアクションとしては、TOB価格を高いものにすること以外に何かあるのでしょうか?

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07月27日

続き質問

不応募契約って、どのような理由で締結されるのでしょうか。大株主としては、早めにキャッシュアウトが可能なため、TOBに応募するインセンティブを有しているためでしょうか。

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07月21日

続き質問

上場維持基準について考慮出来ておりませんでした。。初回のTOB+スクイーズアウトで上場廃止になるため、相対取引になると理解いたしました。

港区M&Aバンカーさんが

回答したTips質問

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01月29日

2022年5月に「サイズリスクプレミアムを実務上、考慮するかしないか」、2023年9月に「マイノリティディスカウントを実務上、考慮するかしないか」のご質問がされておりました。 港区在住のM&Aバンカーかも。様が日頃係るような案件規模では実務上考慮されないのでしょうか。私も勉強しながら実際の業務をこなしておりますが、有名な価値評価機関様が出版されている専門書籍では「マイノリティディスカウント」を適用する解説の記載があります。 また、「サイズリスクプレミアム」をファーマフレンチの3ファクターモデルと絡めて解説されており、実際に当該価値評価機関様に委託し報告を受ける評価書(バリュエーションレポート)では10%程度の出資比率且つ100%価値で5-10億円程度の国内案件の場合で「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を考慮されておりました。 しかしながら、別の価値評価機関ではほぼ似通った取得比率且つ100%で数億円程度でも「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を全く考慮しないで評価書を報告する評価機関もあります。 この違いは、当該「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」に対する考え方の違いなのでしょうか。FAS系が出版されている専門書籍も当該考え方はずばりと記載せずにうやむやに記載がなされております。 港区在住のM&Aバンカーかも。様は、出資比率や100%価値が数億円程度の価値評価を行う場合、「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」は考慮されますでしょうか。考慮する場合、考慮されない場合のいずれも港区在住のM&Aバンカーかも。様がなぜそのように考えるのか、を含め、解説・ご回答をいただけますようお願い申し上げます。お忙しいところ誠に恐れ入りますが、よろしくお願いいたします。

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12月06日

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お世話になっております。 港区M&Aバンカーさんが脱毛されたお店を教えていただけないでしょうか。 当方、アラサー毛深い系トレーニー男子で全身脱毛したいと思っておりますが、ウェブで検索しても広告で溢れ返っており、どこにするか決めかねております。 いつも港区M&Aバンカーさんのツイートや回答を楽しく拝見しております。港区M&Aバンカーさんも脱毛されたとのこと、信頼の置ける港区M&Aバンカーさんが通っていてた脱毛店を是非参考にさせていただきたいと思っている次第です。 何卒よろしくお願いいたします。

2023年07月02日

4大の某弁護士事務所でM&Aに携わって3年になります。いつもお世話になっています。 各社特色や得手不得手があるのは承知してますが、公開案件におけるS⚪︎Iさんのレベルの低さに愕然とし、確認してみたらなかなかの評判でした。 IBD界隈でもそういう評判が出回って、カウンターあそこか…痺れそうだな…と思うことはありますか?

港区M&Aバンカーさんが

「いいね」した質問

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10時間前

悩める大学生〜若手が色々言ってますが、大学生〜社会人2,3年目くらいまでは外銀行かなきゃ負けとか就活失敗したら終わりとか色々悩みがちだけど、段々世の中そんな単純じゃないなって思える日が来るから、その日が来るのを待って欲しい 人生のフェーズが変わると、負け惜しみとかじゃなく、心の底から世の中お金じゃないな、幸せな家族と過ごすことを選ぶ人生もそれはそれで正解なんだな、何かしらの仕事で誰かの役に立ってることが素晴らしいなと、そう思える日がきっと来るから

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12時間前

外銀出身でFASパートナーや事業会社役員の方っていらっしゃると思うのですが、経済的に言うと彼らの給料って3千万〜1億弱くらいですよね 上記のキャリアよりも外銀で残って活躍し続ける方がカッコいい という雰囲気でしょうか 外銀で働いたことはありませんが、外銀出身の方と関わったことはありまして、興味本位ですがご教示いただけますと幸いです。

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19時間前

初歩的な質問で申し訳ないのですが、外銀IBD入社後に何かしらの理由でハードワークがキツくなった際に、オペレーションズ等バックオフィスへの異動は可能でしょうか?逆は無理だとはわかっているのですが。ナンセンスではありますが、肩書として外銀に勤めているというだけでも社会的信用度が高まるので、何としてもしがみつくにはそういった異動も可能でしょうか?

港区M&Aバンカーさんが

最近答えた質問

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10時間前

悩める大学生〜若手が色々言ってますが、大学生〜社会人2,3年目くらいまでは外銀行かなきゃ負けとか就活失敗したら終わりとか色々悩みがちだけど、段々世の中そんな単純じゃないなって思える日が来るから、その日が来るのを待って欲しい 人生のフェーズが変わると、負け惜しみとかじゃなく、心の底から世の中お金じゃないな、幸せな家族と過ごすことを選ぶ人生もそれはそれで正解なんだな、何かしらの仕事で誰かの役に立ってることが素晴らしいなと、そう思える日がきっと来るから

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12時間前

外銀出身でFASパートナーや事業会社役員の方っていらっしゃると思うのですが、経済的に言うと彼らの給料って3千万〜1億弱くらいですよね 上記のキャリアよりも外銀で残って活躍し続ける方がカッコいい という雰囲気でしょうか 外銀で働いたことはありませんが、外銀出身の方と関わったことはありまして、興味本位ですがご教示いただけますと幸いです。

12時間前

「外銀を辞めた人はついていなかった人」というのは、外銀の人の多数派の考えですか? そもそも定年まで勤める人なんて数%の世界だと認識していまして、外の人間からするとよく分からない価値観です 例えば監査法人やコンサルファームの人の感覚では、パートナーになれずに残ってる人よりかは独立して上手くやってる人の方が羨ましがられます

港区M&Aバンカーさんの

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2023年01月22日

Reg S/144A両方ではなく、Reg Sのみで資金調達するメリットはなんですか?

2023年06月07日

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リクラブがお主特定したらしいですよ