初めまして、Mと申します。 転職か独立を考えている修了考査前のスタッフです。 最近、財務DDに興味を持ち、山田先生のM&A財務デューデリジェンス入門を購入させていただきました。 まだ、あまり読めてはいないのですが、会社の実態BSや正常収益力を見るという点では、金融機関の自己査定に近いのではないかというのが第一印象です（自己査定は貸手目線、財務DDは買手目線という印象です）。 現在は、監査の経験しかなく、FASにも興味があるのですが、監査法人以上にハードなイメージがあるため、及び腰の状態です。 そこでお聞きしたいのは、FASは、案件毎に期末監査が来るような、常に繁忙期な感じなのでしょうか。 また、将来的に独立を考えているのですが、財務DDやバリュエーションのような仕事は、個人でもできるものなのでしょうか。 FASファームで財務DDの実務経験を積まずに、いきなり独立するのは、流石に無謀過ぎるでしょうか。 取るに足らない質問となり恐縮ですが、ご回答のほど、よろしくお願いいたします。

ご質問ありがとうございます。また、拙著をお買い上げいただき、ありがとうございます。 はじめに、ご質問の中にあった自己査定との比較について、すこし触れたいと思います。 実態BSや正常収益力を見るという点で自己査定に近いという第一印象は、着眼点として面白いと思います。 どちらも調査対象となる会社の財務諸表を分析するという視点では共通するものの、ご自身でも整理されているとおり、貸手目線か買手目線かという違いがあり、その中で調査の深度や確認できる資料、対応する会社側の姿勢等が大きく異なります。 この違いはかなり大きいので、感覚的には両者を近しいものと考えない方がよいかと思います。ただ、決算書の数字をそのまま受け取らず実態に引き直して見るという発想自体は共通していますので、そうした視点をお持ちであること自体は、財務DDを学ばれるうえでプラスに働くと思います。 そのうえで、ご質問にお答えしていきたいと思います。 【FASは常に繁忙期なのか】 転職を前提に考える場合には、ファームや扱う案件の規模によってかなり事情が異なりますので、一概には言えません。 ファームを大きく分類すると、①BIG4 FAS ②ファンド案件を中心とする独立系FAS ③事業会社案件や中小M&Aを強みとする独立系FAS ④スタートアップを強みとする会社 ⑤その他、と一言に分類はしきれないものの、ざっと分けてもこの5種類で大分業務内容が変わってきます。 また、M&Aが業務の主体なのか、再生系か、フォレンジックか、その他アドバイザリー業務なのかという主たる業務の内容によっても変わります。 さらに、M&Aというくくりでも、FAや仲介なのか、DDなのか、バリュエーションなのかといった強みとする業務領域によっても変わります。 一般論として、FASの業務は、案件のスケジュールがクライアント都合で決まり、DDの期間も短期間に集中しますので、案件が重なった時期はかなりタイトになります。監査のように「期末はこの時期」と決まっているわけではない分、繁忙のタイミングが読みにくいという面はあります。緩急の差、スパンが短い傾向にあるともいえるかと思います。 残業等の程度については、そのファームの性質や忙しさ、職種等でかなり差が出るように思います。 当社の場合、中小M&Aが中心で1案件あたりの期間が比較的短く、分業を前提としていることもあり、一部の時期を除き非管理職の残業時間は月平均で概ね10〜20時間程度に収まっていますが、やはり案件が集中してしまう時期やそうでない時期というのは一定程度出てしまいます。 ですので、「FASは監査法人以上にハード」というのは、大規模案件を扱うファームでは当てはまる面もあるかと思いますが、すべてのFASがそうというわけではありません。このあたりは、実際に話を聞いて確かめられるのが一番かと思います。 今所属されている監査法人でどのような働き方をされているかによっても、このあたりの受け止め方は相当変わってくるのかとも思います。 独立を前提とした場合には、忙しいかどうかは自分がどれだけ仕事をとってくるか次第、そしてどのような組織や体制で業務に臨むかによって忙しさも変わってきます。 【財務DDやバリュエーションは個人でもできるか】 業務自体は、個人でも実施可能です。実際、独立して財務DDやバリュエーションを手がけている会計士の方はいらっしゃいます。一人でレポーティングから報告までこなす方もいれば、個人受注でも他の会計士と協力してチームでやる場合もあります。 ただ、独立を考えるうえでの本当の課題は、業務ができるかどうかよりも、継続的に受注できる仕組みを作れるかという点にあります。以前も質問箱で同じ趣旨のことをお伝えしたことがあるでのもしよろしけれそちらも読んでもらえればと思いますが、財務DDやバリュエーションのようなスポット業務は、反復継続して発注いただける顧客を見つけにくい業務です。案件がなければ売上が立たず、固定費を回収できない月が続く可能性もあります。 ですので、財務DDやバリュエーションで独立を考えるのであれば、「誰から、どういう経路で、継続的に案件をいただくのか」という部分を、かなり具体的に描いておく必要があると思います。 また、直接クライアントから受注をとっていくのではなく、FASや他の独立会計士からの業務委託を受ける仕事の仕方を中心とする方もいらっしゃいます。 【実務経験なしでいきなり独立するのは無謀か】 監査法人から独立して、まったくの未経験のままできるかといえば、否定はしませんが、かなり苦しい道のりが待ってはいます。一方で、どこかのファームで経験を積むとしても、一巡できるようになるまでは相当年数かかる場合もありますので、何が正解というものもないとは思います。 そのうえで、今スタッフであり、まったくの実務経験なしに独立をということに関しては、個人的にはおすすめはしません。 理由はいくつかあります。 ①まず、財務DDやバリュエーションは、教科書的な知識だけでは対応しきれず、実際の案件を通じた場数と判断の蓄積がものを言う部分が大きいことです。書籍で全体像をつかむことはできますが、個別案件で出てくる論点への対処や、限られた時間の中での優先順位の判断といった部分は、経験を通じてしか身につきにくいと思います。 ②つぎに、監査法人における経験の幅の問題です。一般的に、スタッフの時期に割り振られる仕事は科目調書の作成が中心になることが多いかと思います。もちろん環境によっては、高度な見積項目の調書作成や会計上の論点の検討に関与されている場合もありますが、いずれにせよ、財務DD等で求められる経験の幅と比べると、これから広げていく段階にあるのが一般的です。 財務DD等では様々な業種・業態・規模の会社を見ますので、経験の蓄積が見え方や論点の抽出に直に影響してきます。また、インチャージやマネージャーという役割を経験していない段階では、プロジェクトの受注から最終成果物の納品までの一連の流れを回すというプロジェクトマネジメントの経験も、まだこれからという方が多いかと思います。財務DD等は監査よりも短いスパンで、業務の引き合い〜提案〜契約〜調査の実施〜報告という一連の流れをこなさないといけませんので、この部分の経験不足は事故につながりかねません。 ③自己査定とワードがご質問の中にあったので、監査法人では金融部門に所属されているのかと思いますが、独立をするとお付き合いする会社は事業会社になります。事業会社は金融機関や証券会社等と比べると大分違ってきます。前提とする事業会社の会計処理や決算、ビジネスモデル等の解像度を上げる必要があると思いますのでこの点でも経験を積むのが良いかと思います。 ④受注の問題です。未経験だから仕事が取れないというわけではありませんが、実務経験がない状態で、業界における人的つながりもない中で、1から仕事をとっていくということは非常に難しいです。 少し視点を変えて、ご自身が発注する立場だったらどうか、と考えてみるとイメージしやすいかもしれません。M&Aは小規模案件といえども、かなりの金銭が動く取引です。クライアントも少なくない金額を払って調査を依頼することで、リスクを抑えようとしているわけですから、依頼先の選定は慎重にならざるを得ません。 また、知人等からの紹介を受けるにしても、そもそも案件をご紹介いただく足がかりが作りにくいという現実があります。この分野は紹介による受注が多く、「あの人に頼めば大丈夫」という信頼の蓄積が仕事につながっていく世界ですので、その実績をどう作るかが課題になります。 ですので、独立を視野に入れられているのであれば、まずはFASファームで一定期間経験を積み、業務の型と人的なつながりの両方を作られてからの方が、リスクを抑えられるのではないかと思います。 なお、財務DDに興味を持たれて書籍まで手に取られ、ご自身なりに考えてみようとされている時点で、この領域に向き合う姿勢はお持ちだと思います。監査で培われた会計や財務諸表への理解は財務DDでも十分に活きますので、まずは一度、FASの世界を実際に見てみるという選択は、十分にあり得るのではないでしょうか。 ただ、最後に一点だけ。 ご質問を拝見すると、転職と独立を並行して検討されているようですが、この二つは対立する選択肢ではないと思います。独立ありきの転職は見透かされます。採用する側の視点で考えてもらえるとわかりますが、数年でノウハウを吸収し退職することを前提とする人を採用したいとは思わないと思います。まずは、業界に関する経験を積み、自分のできること・価値を高めていくことを考えていくのがいいかと思います。 独立するかどうかは、自分の持てる武器が増えた時に、組織に所属することで自分のやりたいことが実現できるか、そうでないかという視点で考えるのでもいいかもしれません。 長文になってしまいましたが、文字でお伝えするのは限界もあるので、個別にきょうみがあればご相談ください。