企業価値算定書(バリュエーション・レポート)に基づく、売却価格提案の戦略の立て方について教えてください。また、港区M&Aバンカー様はいくらで売却価格を提示しますか？ ※ご検討に当たり不足情報がございましたら言及ください 前提①自社株式(未上場株式)の10%保有分の売却②売却先：第三者(未上場会社) ③類似上場会社比較法20億円ー30億円(100%価値)④DCF法(PGR)25億円ー40億円(100%価値) 上記にてよろしくお願いいたします。

2022年5月に「サイズリスクプレミアムを実務上、考慮するかしないか」、2023年９月に「マイノリティディスカウントを実務上、考慮するかしないか」のご質問がされておりました。 港区在住のM&Aバンカーかも。様が日頃係るような案件規模では実務上考慮されないのでしょうか。私も勉強しながら実際の業務をこなしておりますが、有名な価値評価機関様が出版されている専門書籍では「マイノリティディスカウント」を適用する解説の記載があります。 また、「サイズリスクプレミアム」をファーマフレンチの3ファクターモデルと絡めて解説されており、実際に当該価値評価機関様に委託し報告を受ける評価書(バリュエーションレポート)では10%程度の出資比率且つ100%価値で5-10億円程度の国内案件の場合で「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を考慮されておりました。 しかしながら、別の価値評価機関ではほぼ似通った取得比率且つ100%で数億円程度でも「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」を全く考慮しないで評価書を報告する評価機関もあります。 この違いは、当該「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」に対する考え方の違いなのでしょうか。FAS系が出版されている専門書籍も当該考え方はずばりと記載せずにうやむやに記載がなされております。 港区在住のM&Aバンカーかも。様は、出資比率や100%価値が数億円程度の価値評価を行う場合、「マイノリティディスカウント」「サイズリスクプレミアム」は考慮されますでしょうか。考慮する場合、考慮されない場合のいずれも港区在住のM&Aバンカーかも。様がなぜそのように考えるのか、を含め、解説・ご回答をいただけますようお願い申し上げます。お忙しいところ誠に恐れ入りますが、よろしくお願いいたします。

英語の勉強をしようと思い、検索している中でバンカーさんの質問箱を見つけました。 現在私はオーストラリアにいますが、英語はほとんど話せません。いわゆる「話せないレベル」というより、本当に基礎からできておらず英検4級も難しいと思うレベルです。 オーストラリアで生活する中で、英語が話せたら状況はきっと違っていたんだろうなと感じる場面が何度もあり、それがきっかけで今回本気で英語を学びたいと思いました。 会話の中で、なんとなく言っていることが分かる時もありますが、全く理解できないことも多く、翻訳アプリに頼る場面がほとんどです。また、知っている単語を並べて話そうとしても、文法がめちゃくちゃなため、相手にうまく伝わらないことがよくあります。 これまで英語の勉強を本格的にした経験はほとんどありません。大学には進学しておらず、高校も通っていません。勉強らしい勉強をしたのは、高卒認定試験を受けた時くらいです。なので、英語の基礎知識もかなり浅い状態です。発音についても当然自信がなく、どうしていいか分からないレベルです。 バンカーさんがQQEnglishやDiscovery Soundsをおすすめされていましたが、このような超初心者のレベルでも対応できるのか知りたいです。 また、もしこの2つ以外にも「これもやった方がいい」という学習方法や教材があれば、ぜひ参考にしたいので教えていただけると嬉しいです。

仕事がつまらなく、鬱々としています。 そんな時期もありましたか？

外銀志望の海外の学生です 灘にも筑駒にも行ってない脳なしぼんくらなので勝負できることが体力と根性しかなく、若さで勝負しようと早く大学を出て1年早めに就活しようと入学時から履修を組んでいたのですが、よくよく自分と相談してみたら相手は僕がたった1歳若いことに対してメリットを感じないのではないかと思い学生生活の過ごし方を迷っています。 ファイナンスの勉強であったりインターンの海外での面接であったりは流石に日本の学生よりはしていると思うのですが、肝心なインターンはビザの関係で全く出来ていません。 この場合バンカー様であればどの様に舵を切りますか？

横からで恐縮ですが、FASでの経験含め少しコメントできればと思います(質問は含んでいませんが、違和感あればレスポンスいただきたいです)。 為替が問題になる主な理由は事業計画と割引率の通貨が揃っていないというところだと思います。一般的に入手できる将来為替は基準国と対象国のインフレ率の差を調整しているだけのことが多いので、このインフレ差を割引率に織り込んであれば、無理に将来為替をモデルに織り込む必要はなく、感応度は割引率のレンジに委ねてやれば良いと思います(将来の為替政策は読めないので計画に織り込むのは無謀な理解です)。 将来為替が議題になる場面は主に2つあると考えています。 ①複数の国にわたって事業や子会社がある(事業内の通貨は単一) ➁売上はドルだがコストは円のように同じ事業内で通貨が混在している ➀についての対応はシンプルだと理解していて、上段で述べたように計画と割引率の通貨を揃えれば良いです。事業がある国ごとに現地通貨建ての事業計画と現地通貨建ての割引率を作って最後に基準日のレートで基準となる通貨に変換してやれば問題ないと思います(これで計算するのもインフレ率から計算した将来為替で計画の通貨を現地から基準国に変換した後に基準国の割引率を当てるのも計算上は同値なので好みかもしれませんが)。 一方、②は少し複雑で事業計画内の通貨がバラバラなので、この場合は将来為替を使って事業計画を基準の通貨に寄せて、基準通貨建ての割引率を当てる必要があります。この際は港区M&Aバンカーさんがおっしゃるように様々な点を考えるとカオスになるので複数のパターンを出してシミュレーションするしかないとは思います。 実際、実務で②の場合に何も考えずに適当な固定為替で事業計画を作っていたりすると監査法人側としても結果を許容しにくくクライアントに指摘が飛ぶことはあります(IBが評価人でも力抜いていたのかな？という案件だとあります)。監査法人の相談を受けてFASが為替がこう動いたとしてもサポートできる、この場合はできないなどをシミュレーションすることもあります。 長々コメントして恐縮ですが、参考になれば幸いです。

もうすぐ初ボーナスなのですが、50万くらいはNISAに入れるので残った分は貯金しなくて散財するのはどう思いますか

仕事がつまらなく、鬱々としています。 そんな時期もありましたか？

外銀志望の海外の学生です 灘にも筑駒にも行ってない脳なしぼんくらなので勝負できることが体力と根性しかなく、若さで勝負しようと早く大学を出て1年早めに就活しようと入学時から履修を組んでいたのですが、よくよく自分と相談してみたら相手は僕がたった1歳若いことに対してメリットを感じないのではないかと思い学生生活の過ごし方を迷っています。 ファイナンスの勉強であったりインターンの海外での面接であったりは流石に日本の学生よりはしていると思うのですが、肝心なインターンはビザの関係で全く出来ていません。 この場合バンカー様であればどの様に舵を切りますか？

Reg S/144A両方ではなく、Reg Sのみで資金調達するメリットはなんですか？

大丈夫でしたか？

リクラブがお主特定したらしいですよ